Kupujemy PUT, z ceną wykonania 50$, wygasającą za dwa miesiące. Jeśli premia opcyjna wynosi 2$/kontrakt, to za opcję płacimy 200$, co jest zarówno inwestycją początkową, jak i maksymalną możliwą stratą. Opcja call to inaczej opcja kupna, jak wszystkie opcje jest pochodnym instrumentem finansowym, który daje nabywcy prawo do zakupu produktu bazowego (na przykład akcji) po ustalonej wcześniej cenie, zwanej ceną wykonania opcji.
Delta: ważny współczynnik grecki w handlu opcjami
Cena produktu pochodnego oparta jest na instrumencie bazowym. To obserwowalna zmienna, która wpływa na wycenę danego towaru i wartość produktów pochodnych, czyli właśnie np. Takim instrumentem, zwanym również aktywem bazowym, może być np.
Strategie opcyjne
Zabezpieczenia można dokonać zarówno na każdym tytule osobno, jak i na portfelu jako całości. Łączna liczba otwartych kontraktów opcyjnych na dane aktywo bazowe w jednym dniu określana jest z angielskiego mianem open interest lub po prostu liczbą otwartych pozycji lub kontraktów (LOP). Zanim zagłębimy się w handel opcjami, warto najpierw zapoznać się z podstawowymi terminami. Powszechnie stosowany jest model Blacka-Scholesa; popularny jest także model dwumianowy CRR (Coxa-Rossa-Rubinsteina).
In the money: kiedy opcja jest w pieniądzu?
Premia to kwota, jaką nabywca opcji ma obowiązek zapłacić za prawo kupna lub sprzedaży określonych aktywów w przyszłości. Jak pokazuje wykres, aby zakup opcji sprzedaży (long put) przyniósł zysk, wartość instrumentu bazowego (WIB) musi być odpowiednio niższa od ceny wykonania opcji sprzedaży (CWOS). Pozycją odwrotną od zaproponowanej powyżej jest pozycja krótka w stelażu (ang. Short Straddle).
- Opcje na akcje są zazwyczaj dostępne dla większości akcji o dużej kapitalizacji.
- Wszystko sprowadza się bowiem do tego, że opcje put, w przeciwieństwie do call, dają możliwość sprzedaży instrumentu bazowego.
- Nabywca opcji ma z góry określony maksymalny poziom straty.
Jednak w kolejnych tygodniach indeks szybko wzrósł z ok. 1750 do blisko 1930 pkt., w efekcie czego cena Twojej opcji wzrosła do 280 pkt. (wartość Twojej pozycji po uwzględnieniu mnożnika sięgnęła 2800 zł). Kontrakty futures to umowa kupna lub sprzedaży składnika aktywów w pewnym przyszłym terminie po określonej cenie. W tym przypadku cena ustalona na początku kontraktu nazywana jest ceną przyszłą lub ceną dostawy. Mogłoby się zdawać, że inwestowanie z wykorzystaniem instrumentu bazowego mija się z celem.
Opcje amerykańskie i opcje europejskie w LYNX
Takim przykładem jest opcja typu OTM (out-of-the-money) oraz ATM (at-the-money). Opcja ATM zachodzi wtedy, kiedy cena instrumentu bazowego jest równa cenie wykonania. Z kolei z opcją OTM mamy do czynienia wtedy, kiedy instrument nie ma charakterystyki ITM albo ATM. Największą nominalną wartość czasową mają opcje o charakterze ATM (at-the-money). Wartość czasowa spada wraz ze zbliżaniem się do wygaśnięcia kontraktu. Relacja ceny wykonania opcji do ceny rynkowej instrumentu bazowego ma analogiczne zastosowanie przy sprzedaży opcji.
Jednakże można z powodzeniem je stosować na rynku walutowym, akcji czy surowców. Wykonanie opcji kupna na kontrakt futures oznacza zajęcie długiej pozycji w kontrakcie z ceną wykonania równą rynkowej cenie futures. Różnica pomiędzy ceną futures a ceną wykonania opcji jest natychmiast uwzględniana na rachunku inwestora. Premia zależy od różnych czynników, w tym od ceny instrumentu bazowego, ceny wykonania opcji, daty wygaśnięcia opcji oraz implikowanej zmienności opcji.
Logicznie rzecz biorąc, jeśli posiadasz opcję CALL, powinieneś wykorzystać swoje prawo do zajęcia długiej pozycji na instrumencie bazowym tylko wtedy, gdy cena instrumentu bazowego jest powyżej ceny wykonania (strike). Oczywiste jest, że jeśli cena rynkowa instrumentu bazowego jest niższa, to bardziej opłaca się kupować taniej na rynku niż korzystać z prawa do zakupu po wyższej cenie. Wykonanie opcji oznacza, że nabywca opcji egzekwuje swoje prawo do otwarcia pozycji na rynku. Jeśli opcja CALL na akcje Apple zostanie wykonana, wówczas akcje Apple zostaną zakupione po z góry ustalonej cenie wykonania. Przypisanie instrumentu bazowego następuje w momencie wykonania opcji.
Opcje same w sobie służą do inwestycji w to, na co są wystawione. Dają nabywcy prawo – lecz nie obowiązek – do nabycia przedmiotu umowy po cenie wykonania, czyli przeprowadzenia w przyszłości https://www.forexgenerator.net/ transakcji na warunkach ustalonych dzisiaj. Opcja (kontrakt opcyjny) – jeden z instrumentów pochodnych, to prawo do przeprowadzenia w przyszłości transakcji na warunkach ustalonych dziś.
Oferowane instrumenty finansowe, zwłaszcza z dźwignią, niosą ryzyko strat przekraczających zainwestowany kapitał. W przypadku tej drugiej możliwości możesz skutecznie wykorzystać opcje indeksowe. Przy takim hedgingu, zapłacona premia opcyjna jest – podobnie jak przy ubezpieczeniach domu czy samochodu – wydatkiem, który trzeba ponieść w przypadku ekstremalnych ruchów. Ostatni dzień, w którym można skorzystać z tego prawa, nazywany jest datą wygaśnięcia (z ang. expiration date) opcji. Cena płacona przez nabywcę opcji CALL nazywana jest premią opcyjną.
Handluj opcjami na akcje, opcjami na indeksy lub opcjami futures szybko i łatwo na światowych giełdach. Za pośrednictwem brokera online LYNX można handlować opcjami na akcje na ponad 3.000 amerykańskich akcji. Obecnie opcje na akcje są oferowane przez kilka giełd, https://www.forexrobotron.info/ które zapewniają dostępność opcji na wszystkie główne klasy aktywów. Płynność i spójną informację o cenach w ciągu dnia handlowego. Euronext prowadzi obecnie sześć rynków akcji i instrumentów pochodnych w Amsterdamie, Brukseli, Dublinie, Lizbonie, Oslo i Paryżu.
W takim wypadku do dnia wygaśnięcia naszej opcji pozostało 58 dni. Jeżeli za 58 dni cena Apple oscylować będzie w okolicach 182 dolarów (wzrost o około 2,5 proc.), https://www.forexformula.net/ nasza pozycja wykaże zysk o łącznej wartości 115 dolarów (1,15 dolara na akcję). Prawdopodobieństwo wypracowania zysku na takiej pozycji wnosi zatem około 62 proc.
W 2002 roku Euronext przejął londyńską międzynarodową giełdę finansowych kontraktów terminowych (LIFFE). Następnie giełdy opcji w Amsterdamie (FTA), Brukseli (BELFOX), Paryżu (MATIF & MONEP) i Lizbonie zostały połączone z LIFFE, tworząc Euronext.Liffe. Kolejna fuzja z NYSE nastąpiła w 2007 roku, ale po przejęciu ICE w 2013 roku, kontynentalne giełdy europejskie zostały wydzielone i ponownie uruchomione pod starą nazwą Euronext. Kiedy więc w 1978 roku w Amsterdamie otwarto European Options Exchange (EOE), inwestorzy opcyjni w Europie byli często szkoleni przez brokerów z Chicago.
Wartość opcji jest uzależniona od czasu, jaki pozostał do wykonania tego kontraktu, ceny instrumentu bazowego oraz zmienności. W przypadku CFD zysk i strata to różnica między ceną rozliczenia a ceną rynkową. W niektórych CFD dodatkowo na wynik transakcji wpływają punkty swap (tak zwany koszt utrzymania pozycji). Inwestor obawia się spadków na giełdzie, co by negatywnie odbiło się na wynikach jego portfela inwestycyjnego.
Opcje tworzą chyba najbardziej złożony i różnorodny segment rynku finansowego. Świadczy o tym choćby fakt, że można je sklasyfikować według co najmniej kilku kryteriów, a w ramach każdego z nich wyróżnia się od kilku do nawet kilkunastu rodzajów opcji. Inwestor giełdowy i pasjonat rynków finansowych, a także doświadczony redaktor zajmujący się szeroko rozumianymi tematami inwestycyjnymi, gospodarczymi oraz bankowymi. W serwisie Moneteo publikuje liczne artykuły, głównie z zakresu inwestycji i rynków finansowych, jak również testuje i opisuje rachunki maklerskie, konta forex oraz inne produkty i usługi przeznaczone dla inwestorów.
